华泰柏瑞价值增长混合基金经理方纬表示，A股在2015年经历了快速的牛熊转换，赌场转换的主要因素是风险偏好的变化，今年6月风险偏好达到最高峰，而最近风险偏好则下降到了冰点。

 

　　他认为，四季度风险偏好会逐步改善。主要原因之一就是监管机构对于伞形信托等违规交易端口的清理接近尾声，赌场市场对其影响的预期逐步明朗，市场整体面临的金融风险得到有效控制。场内两融下降到了9400亿，接近去年12月的水平。

 

　　另一个原因，是央行对货币政策进行了重大调整。为保持国内的流动性宽松，应对美元加息周期，赌场采取更加灵活的汇率定价机制来维持国内流动性宽松的预期，货币政策从以“外部均衡”为主向“内部均衡”为主转变。
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